Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, предсказывают, что Федеральная резервная система (ФРС) США на заседании снова поднимет ключевую ставку, определяющую стоимость долларовых кредитов по всему миру.
Котировки фьючерсов на ставку ФРС в Чикаго закладывают 98% вероятности того, что она будет повышена до диапазона 1-1,25% годовых, или максимального уровня за последние 9 лет.
Эксперты, мнение которых приводит ТАСС, считают, что такое решение американского регулятора уже учтено рынком, а вероятность повышения ставки ФРС на 25 б. п. составляет уже почти 100%. Однако инвесторы не станут игнорировать итоги заседания ФРС, полагают экономисты.
«Само по себе решение ФРС уже давно учтено в котировках: участники рынка не сомневаются, что ставка будет повышена на 25 б. п. (четвертый раз в текущем цикле) до 1,25%», — сказал главный стратег Sberbank CIB по рынку валют и процентным ставкам Том Левинсон.
Решение ФРС может оказаться «судьбоносным» для рубля и российского рынка, отмечает аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Рост долларовых ставок снизит привлекательность вложений в рубли и рублевые облигации для иностранных спекулянтов, которые принесли на рынок РФ почти $15 млрд за последние полтора года, покрывая дефицит нефтедолларов и поддерживая стабильный курс.
Играя на разнице процентов, нерезиденты увеличили вложения в облигации федерального займа до 1,7 трлн рублей, а долю на этом рынке — до 30,1%. Причем в ликвидных выпусках иностранцы фактически контролируют торговлю, поскольку держат почти 70% обращающихся на МосБирже бумаг, отмечает аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.
Рубль получит фактически двойной удар: ФРС сделает кредиты в долларах дороже, а Банк России, как ожидается, на заседании в пятницу продолжит смягчение политики и снизит ключевую ставку до 8,75% годовых, отмечает начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка Евгений Волков.
При этом рынку предстоит пережить отток валюты на сделку «Роснефти» — компания покупает активы в Египте за $3 млрд, добавляет Волков.
После апрельского снижения ставки Центробанка интерес к российским ОФЗ существенно снизился, напоминает Кочетков. По его словам, в мае на трех из пяти аукционов Минфин не смог продать весь запланированный объем бумаг, в результате план по займам на рынке на второй квартал, скорее всего, выполнен не будет.
С другой стороны, ослабление рубля необходимо российском бюджету, наполнение которого на 52% зависит от цены нефти, отмечают аналитики Росбанка: начала года баррель подешевел на 20%, рубль же укрепился на 7% к доллару, в результате тот же объем нефтяной выручки конвертируется в меньшую сумму налоговых сборов.
«В рублях баррель уже стоит 2750 рублей, и это возвращает нас в болезненный для бюджета период апреля-марта 2016 года», — цитирует представителя банка finanz.ru.
После действий ФРС и Банка России «можно ожидать ослабления рубля и возвращения более явной корреляции с нефтью», считает Кочетков.
Источник: